信息科技:核心关注云计算及国企改革 荐5股

编辑:凯恩/2018-11-26 22:18

  另外,电信行业国企改革同样值得重点关注。

  医药分家背景下公司具备独特竞争优势长期趋势看,医院的凤凰彩票(fh03.cc)门诊药房将逐步变为社会化药房,零售药房将有可能承接医院药房的转移。前期海王星辰与海王生物的合作(海王星辰的门店将可以销售海王生物配送的所有药品)正式迈出了社会化药房形成的重要一步。未来随着网售处方药的放开,社会化药房的格局形成之后,零售药店将成为医疗服务的重要入口而会衍生出更多的电商和O2O模式。

  上周通信板块下跌11.45%,同期上证下跌11.54%,其中通信设备下跌13.18%,通信服务下跌0.95%,板块表现与大盘持平。

  【中国联通】

  主题方面,互联网+主题泥沙俱下之后市场可能关注点会进一步转移至基本面更有业绩支撑、商业模式预期差较大的新板块,目前时点我们最为看好:云计算&运营商大数据、专网通信&北斗。

  我们较为看好通信行业三季度行情,主要基于4G、北斗、专网等板块的业绩支撑及云计算、运营商大数据等板块的行业热点催化剂。同时,运营商系混改及中电科系改革值得期待。

  国企改革风起云涌,三大运营商迟迟无动作,市场绯闻四起,关于中国联通、中国电信合并传闻甚嚣尘上。作为三大运营商中实力最弱的中国联通,2014年营收不及中国移动的一半,利润则仅为中国移动的1/9,国企改革预期最强。

  考虑到2015年上半年亏损工业资产没有完成剥离,以及股权激励费用的摊销,上半年的隐含的主业实际增速应该在20%左右。我们估计上半年还未剥离的亏损工业资产亏损幅度达到4000万,股权激励摊销约为1100万。

  混合所有制改革或是另一选择,通过引入战略投资者,既能改善运营管理,又能借战略投资者之力发展业务。我们认为,中国联通若进行混改,战略投资者的首选是百度、阿里巴巴或腾讯(BAT)。BAT攻城略地,不断入股、收购打造各自的生态链,阿里巴巴和百度进军虚拟运营商市场表明其对电信运营的兴趣,入股运营商将进一步完善其产业生态,尤其在云计算等业务上的协同性明显;从国外来凤凰娱乐(fh03.cc)看,GOOGLE与FACEBOOK每年在基础网络上的资本开支也近百亿美金,互联网内容商发展壮大基础网络投入为其带来的边际效应明显,尤其体现在用户体验改良等方面。

  从改革的方式上来说,与中国电信的合并传言不断但目前并无实质进展,铁塔公司成立能够解决运营商基础设施重复建设问题,运营商更需要市场竞争,过去对运营商的数次重组也表明政府构建竞争格局的意图。

  [摘要]

  维持“买入”评级。我们预计15-17年净利润4.53亿/4.06亿/5.84亿(未含并购),EPS0.62/0.55/0.80元,对应PE24/27/19倍。我们的预测较为保守,并未达到公司股权激励的行权条件。未来股价的弹性在于海王星辰的协同效应和集团的大保健品战略,维持“买入”评级。

  中报平淡中蕴藏惊喜,前三季度大幅预增2015年上半年实现收入53.95亿(+14.97%),净利润5513万元(+4.16%),EPS为0.08元,公司预计1-9月实现净利润3.25亿元,同比增长500%-550%。

  医药商业继续保持快速增长,全年增速将呈现前低后高局面医药商业的主体海王银河从2008到2014年,营收CAGR高达32.2%,毛利润CAGR高达41.2%,毛利率从7.0%提升到10.3%,不仅增长快而且保持了增长一致性和持续性。今年上半年医药商业实现收入46亿元,同比+15.07%,毛利率9.93%。考虑到固有的季节性影响,我们判断全年的收入增速将会更高,有望超过20%,而随着横向区域扩张和纵向医院并购的推进,商业板块将长期保持快速增长。考虑到上半年计提了去年医药商业给医院的让利,全年毛利率水平将会更高,医药商业净利润水平我们估计在2.5亿左右;随着山东地区集中采购模式的推进和耗材配送比例的提升,以及定增和资产剥离之后现金入账带来的财务费用下降,商业板块净利润水平将有持续上升的趋势出现。

  [摘要]

  个股方面,分化已经成为明确趋势。本周推荐:中国联通、振芯科技、海格通信、海能达、蓝鼎控股。关注:齐星铁塔、佳讯飞鸿、网宿科技、深桑达A。